日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
LED行业专题报告:LED照明向好趋势确认
提高行业评级至推荐
我们认为LED照明启动将确保行业整体需求无虞,同时芯片和封装的扩产放缓也有利于盈利改良。行业向好趋势明确,提高评级至"推荐"。建议关注1)具有优良渠道资源的范围品牌光源大厂;2)直接受益于政府项目提速的企业;3)出口业我们认为这将为面向国际市场的LED照明企业带来极佳机遇。
大陆地方政府招标提速。从近期调研情况我们发现,地方政府路灯等市政照明工程的招标进度有所加快,其中以广东地区为典型代表,而其它省市也在跟进。我们认为其缘由是10八大和两会后地方政府动力更强,且其财政状态有所减缓,利好细分市场相干企业。
国内商业照明市场需求旺盛,未来两年拓展至办公、家居领域。今年LED商业照明需求亦大大提高,以LED射灯和筒灯为主,替换传统低效率的白炽灯/卤素灯。提早布局商业照明市场渠道的公司有望受益。另外,随着LED照明性价比进一步提高,未来两年将逐渐向办公、家居照明等市场渗透湖南癫痫病哪个医院专业。
芯片和封装扩产放缓,有利于改良盈利。芯片行业近2年扩产放缓,期间行业产能的扩充主要来自于存量装备的释放和生产技术升级,我们认为今年行业整体产能利用率有望显著提升。而封装-30%,照明封装业务具有较大弹性。
提高行业评级至"推荐":我们认为LED照明启动将确保速的企业--勤上、鸿利等;3)出口业务弹性较大癫痫可以治疗吗,或通过代工参与全球市场的公司--阳光、瑞丰、鸿利、3安等。提高阳光照明和3安光电评级至"强烈推荐"!风险提示:行业过度竞争症状性癫痫,宏观经济复苏低于预期。
