日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
潞安环能 整合矿井亏转盈
潞安环能 (601699) 预计2015年煤炭的平均价格水平将低于2014潞安集团是山西五大煤炭集团之一。相比山西省内的其它煤炭集团，潞安集团的历史包袱最轻，同时多元化业务也最少，更重要的是潞安集团有大量煤炭资产在上市公司之外贵阳哪治癫痫治的好，与上市公司构成同业竞争关系。2006年潞安环能在上市时，集团就承诺逐步将资产注入到上市公司中，并且在近年的年报中强调上述事项，潞安集团的煤炭资产将为上市公司的后续发展提高坚实的保障。
公司是喷吹煤龙头企业。公司生产贫瘦比，每吨喷吹煤比动力煤价格高出约200-300元，扣除加工费用和加工过程的损耗外，喷吹煤仍然具有更高的价值。公司整合矿井逐渐达产，将由亏损转为盈利。2009年开始潞安环能开始整合私营煤矿，并且在较早时间将整合矿井并入合并报表，计提费用等，减少了对后期盈利的压力，整合矿井经历漫长的周期，将在未来两年全部达产，从整体亏损变为盈利，增加公司的净利。
预测公司2014-2016年归属母公司净利分别是7.92亿元、7.06亿元和10.36亿元，对应EPS分别是0.34元、0.31元和0.45元，当前因为煤炭行业正处于盈利低谷，给予公司2015年较高的估值水平40倍PE，对应目标价格12.4元，对应2014-2016年PE36.5倍、40倍和27河南治癫痫那家好.5倍。从PB估值看，目标价格12.4元对应2014-2016年PB1.9倍、1.8倍和1.7倍，给予公司“增持”的投资评级黑龙江癫痫医院是患者的福星。
