日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
广发证券钢铁"量-价-利"数据库
行业观点
本周Wind鋼鐵行業指數上漲3.73%,跑輸滬深300指數0.44個百分點,跑輸上證綜合指數0.68個百分點。目前Wind鋼鐵行業PB為1.86(整體法),行業PB與A股PB的比值為56.71%,較上周有所下降(上周56.86%)。Wind鋼鐵行業PE為61.45(整體法),行業PE與A股PE的比值為258.95%,較上周有所下降(上周264.65%)。漲幅前五的公司為:杭鋼股份、方大特鋼、揚子新材、中原特鋼、新日恒力;漲幅后五的公司為:四方達、法爾勝、貴繩股份、久立特材、沙鋼股份。國務院常務會議決定下調燃煤發電和工商業用電的價格,電力成本有所下降,行業發展迎來利好。現階段銀行對民營鋼企抽貸的現象日趨嚴重,民企面臨的資金鏈壓力加大,鋼鐵行業兼并重組的進程有望提速。本周鋼價弱勢運行,環保、資金壓力下產能釋放受到抑制,加之成本中樞持續下移,預計重點鋼企盈利將有所改善。寬松的貨幣政策和改革紅利營造牛市氛圍,鋼鐵行業供需形勢將繼續好轉、盈利將加速回升,板塊有望維持1倍PB以上,并重新參考PE估值。我們給予鋼鐵行業"買入"評級,重點推薦盈利更加確定、估值水平更低、流動性更好的各細分領域龍頭以及國企改革、一帶一路等主題性投資機會。
